Financiering

Renteparameters
Voor de begroting 2026 wordt uitgegaan van een verwachte rente van: 3,5% voor de nog aan te trekken langlopende schuld (looptijd 10 jaar). Dit percentage houden we constant tot en met 2029. Dit is gebaseerd op de prognose van de rentestanden voor 2026 eind augustus 2025. De rente is nog steeds in beweging, maar blijft de laatste maanden redelijk constant.
Voor de kortlopende rente (kasgeldleningen voor maximaal een jaar) ramen we voor 2026 een rente percentage van 2 % en ook dit houden we constant tot 2029. Aangezien de langlopende rente de korte rente overstijgt sturen we op een maximale benutting van het kasgeldlimiet.

Renteomslag 2026
Bij de voorjaarsnota is de renteomslag voor 2026 vastgesteld op 1,5 % (hetzelfde percentage als 2024 en 2025). We verwachten dat deze renteomslag de komende jaren constant kan blijven.

Aflossingsprofiel / renterisiconorm

Onderstaande grafiek toont een overzicht van de aflossingen van de totale bestaande langlopende schuld. Hieruit blijkt dat de aflossingsverplichtingen van de bestaande langlopende schuld goed zijn gespreid over de jaren. De renterisiconorm vanuit de wet Fido stelt dat de aflossingsverplichtingen en herfinanciering van de bestaande schuld maximaal 20% van de begrotingsomvang bedragen. In Zaanstad is het beleid prudent, gericht op begrenzing van jaarlijkse aflossingen en renteherzieningen tot maximaal 10% van de begrotingsomvang. Een rentestijging van 1% zal tot maximaal 0,1% hogere rentelasten op de begroting leiden. Met een begrotingsomvang van € 844 mln. in 2026 bedraagt de renterisiconorm € 169 mln.
Onderstaande tabel is geactualiseerd met informatie tot en met medio augustus. In de grafiek is zichtbaar dat dit streven voor de komende jaren gewaarborgd is, ondanks relatief hoge aflossingen in de komende 4 jaar.

Tabel Renterisiconorm

De gemiddelde looptijd van de huidige leningenportefeuille bedraagt ongeveer 10 jaar.

Kasgeldlimiet
De kasgeldlimiet beoogt de budgettaire gevolgen van schommelingen in de rente op korte leningen te beheersen. De korte schuld is bedoeld voor de lopende uitgaven en zodoende is de limiet gekoppeld aan het begrotingstotaal. De kasgeldlimiet is vastgesteld op 8,5% van het totaal van de jaarbegroting bij aanvang van het jaar. In 2026 bedraagt de kasgeldlimiet € 66 mln. De kasgeldlimiet mogen we maximaal twee kwartalen achtereen overschrijden. Daarna moeten we maatregelen treffen om het kwartaal daarna aan de kasgeldlimiet te voldoen.

Renteresultaat

In het BBV is opgenomen dat de paragraaf Financiering van de begroting en jaarstukken naast de beleidsvoornemens en het gerealiseerde beleid voor het risicobeheer van de financieringsportefeuille ook inzicht moet geven in:

• de rentelasten;
• het renteresultaat;
• de wijze waarop rente wordt toegerekend aan investeringen en grondexploitaties;
• de financieringsbehoefte.
  

Onderstaand renteschema, uitgewerkt voor het begrotingsjaar 2026, geeft invulling aan de eerste drie punten:

Begroting 2026

Voor een getrouwe weergave van de rentelasten op de taakvelden is uit hoofde van de BBV een correctie verplicht indien de werkelijke toe te rekenen rentelasten meer afwijken dan 25% van de begrote rentelasten. Op grond van bovenstaande berekening komt er een renteomslag percentage van 1,23 %. Vanwege deze reden kunnen wij het renteomslag percentage handhaven op 1,5%.